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节后第一周，大盘未能延续节前的强劲反弹之势，随着4月份一系列宏观经济数据即将公布，两市股指冲高回落，上证综指在3600点一线展开激烈争夺，股指震荡加剧。显示市场多空分歧较大，市场信心仍然不足。
尽管央行行长周小川表示，二季度中国通货膨胀状况有望缓解，但是一些机构投资者仍然对宏观经济前景分歧巨大，有投资者担心重新抬头的通胀压力会导致加息等紧缩政策的出台。昨天，国家统计局公布4月份工业品出厂价格同比上涨8.1%，创三年来新高，其中，采掘工业上涨27.2%，原油出厂价格同比上涨37.9%，原煤出厂价格上涨20.9%，这显然是拉高4月PPI数据的主要动力。下周一国家统计局还将公布4月的CPI数据，分析人士认为，大盘有望在通胀数据明朗后作出方向性的选择。
本周另一个引人关注的焦点是中国平安(601318行情,股吧)的再融资。就在中国证监会安抚市场表明正在排队待审的再融资规模并不大时，有消息指中国平安可能会将再融资方案改为A+H市场同时进行，此举引发了市场对中国平安重启再融资问题的恐慌，并与股指的调整压力重振，引发两市在周三出现恐慌性大跌。中国平安迅速作出澄清，并在昨天进一步表示，至少半年内都不会考虑Ａ股增发。此举使早前领跌的保险股重新企稳。
从盘面观察，在大盘的大幅震荡过程中，板块分化加剧，钢铁、煤炭、农业等板块走势强劲，而金融与地产显著杀跌。市场传言银行备付金率可能提高，加上下周将迎来解禁高潮，银行股率金融板块深幅下跌。昨天盘中海通证券(600837行情,股吧)一度跌停，收盘时跌幅超过6%，另外，兴业银行(601166行情,股吧)、浦发银行(600000行情,股吧)、深发展Ａ(000001行情,股吧)、招商银行(600036行情,股吧)、国金证券、华夏银行(600015行情,股吧)、民生银行(600016行情,股吧)均跌幅较大。
下周一公布的CPI数据，以及银行股的解禁潮，将是影响短期市场的主要因素，市场形势有望在对这些利空因素充分消化后走向明朗。天治基金认为，中短期内，由于政府政策的连续呵护，加上今年上半年上市公司的业绩依然较好，非理性做空也有相当风险。预计市场二季度运行的格局仍以震荡上行为主，涨不快、跌不深可能是现阶段市场主要特征。投资人需要调整心态，应对市场变化。
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